Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг

Клиринговой деятельностью на рынке ценных бумаг признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Основные требования к осуществлению клиринга на рынке ценных бумаг содержатся в Положении о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг РФ, утвержденном постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 51.
К сожалению, в настоящее время данный вид профессиональной деятельности не получил широкого распространения среди кредитных организаций. Это обусловлено запретом на совмещение функций клиринговой организации с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг или депозитарной, т.е. совмещение с брокерской, дилерской деятельностью, а также деятельностью по управлению ценными бумагами. В то же время крупные банки, которые обладают достаточными ресурсами и возможностями для организации клиринга, активно занимаются дилерскими операциями и брокерским обслуживанием.
Таким образом, клиринговую деятельность в РФ могут осуществлять либо организаторы торговли, создавая клиринговые центры, либо специализированные клиринговые организации, которыми, как правило, становятся расчетные небанковские кредитные организации и расчетные депозитарии, получая соответствующую лицензию ФКЦБ.
Рассмотрим формы проведения клиринга:
• по способу зачета и исполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами различают: простой клиринг — порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором контроль наличия на счетах участников клиринга необходимого количества ценных бумаг и денежных средств и расчеты по ним между участниками клиринга осуществляются по каждой совершенной сделке;
многосторонний клиринг — порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором операции по сделкам клирингового пула производятся между участниками клиринга по итогам неттинга по всем совершенным, подтвержденным и обеспеченным необходимым количеством ценных бумаг и денежных средств сделкам;
централизованный клиринг — порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором клиринговая организация становится стороной по сделкам, совершенным участниками клиринга, принимая все обязательства и приобретая все права участников клиринга по сделкам. Расчеты производятся по итогам неттинга между участниками клиринга и клиринговой организацией через счета клиринговой организации в расчетном депозитарии и расчетной организации;
• по порядку зачисления на торговые счета ценных бумаг и денежных средств, необходимых для исполнения сделок (для клиринговых центров), существует клиринг: с полным обеспечением (депонированием) — порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки только в пределах количества ценных бумаг и денежных средств, зачисленных ими до начала торгов на торговые счета;
с частичным обеспечением (депонированием) — порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки в определенных пределах (лимитах), величина которых зависит от объема (оценочной стоимости, устанавливаемой клиринговой организацией) ценных бумаг и денежных средств, переведенных ими до начала торгов на торговые счета;
без предварительного обеспечения — порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором участники клиринга имеют право совершать сделки без предварительного зачисления на свои торговые счета ценных бумаг и денежных средств;
• по виду сделок, по которым осуществляется клиринг, различают: по срочным сделкам на рынке ценных бумаг; по прочим сделкам с ценными бумагами. Для осуществления клиринговой деятельности клиринговая организация разрабатывает и утверждает следующие документы: Условия осуществления клиринговой деятельности; Внутренний регламент клиринговой организации. Условия осуществления клиринговой деятельности включают следующие
основные положения:
• общие положения, в том числе основные понятия и порядок осуществления клиринговой деятельности (используемые формы клиринга);
• требования к договорам с организатором торговли, расчетным депозитарием и расчетной организацией; Торговый счет — торговый счет ДЕПО или денежный торговый счет. Торговый счет ДЕПО — счет ДЕПО (либо раздел счета ДЕПО) участника клиринга в расчетном депозитарии, указанный в Условиях осуществления клиринговой деятельности и предназначенный для учета ценных бумаг участников клиринга и проведения операций с ценными бумагами по итогам совершенных сделок. Денежный торговый счет — банковский счет, открытый участнику клиринга в расчетной организации, указанный в Условиях осуществления клиринговой деятельности и предназначенный (используемый) для проведения расчетов по итогам совершенных сделок.
• порядок взаимодействия участников клиринга с клиринговой организацией, организатором торговли, расчетным депозитарием и расчетной организацией;
• порядок приема и обработки информации от расчетного депозитария и расчетной организации о размерах остатков и (или) зачислении ценных бумаг и денежных средств на торговые счета участников клиринга;
• порядок определения оценочной стоимости ценных бумаг, зачисленных участниками клиринга на торговые счета в качестве частичного обеспечения (в случае предварительного частичного депонирования участниками клиринга ценных бумаг и (или) денежных средств на торговых счетах);
• порядок формирования и представления организатору торговли по каждому участнику клиринга ограничений (лимитов) по допустимому объему сделок (в случае предварительного полного или частичного депонирования участниками клиринга ценных бумаг и (или) денежных средств на торговых счетах);
• порядок и сроки получения клиринговой организацией от организатора торговли или клирингового центра отчетов и (или) иных документов по итогам торгов;
 • порядок и сроки получения клиринговой организацией от участников клиринга поручений и (или) иных документов по сделкам, совершенным без участия организатора торговли;
• порядок подтверждения участниками клиринга совершенных в ходе торгов сделок либо указание на то, что все операции производятся на основании документов от организатора торговли или клирингового центра без подтверждений от участников клиринга;
• порядок проведения клиринговой организацией сверки поручений, отчетов и (или) иных документов и проверки наличия достаточного количества ценных бумаг и денежных средств для исполнения сделок клирингового пула;
• порядок действий клиринговой организации, участника клиринга, расчетного депозитария и расчетной организации в случае расхождения данных, обнаруженного при осуществлении сверки, корректировки информации по сделкам с ценными бумагами или недостаточности ценных бумаг и (или) денежных средств для исполнения обязательств по сделкам клирингового пула;
• порядок определения подлежащих исполнению обязательств участников клиринга по итогам сделок клирингового пула;
• порядок и сроки представления клиринговой организацией участникам клиринга отчетов по итогам клиринга по сделкам клирингового пула;
• порядок и способы обеспечения исполнения обязательств участников клиринга по сделкам с ценными бумагами, а также порядок распределения и (или) возмещения убытков в случае непроведения расчетов по итогам совершенных сделок, в том числе порядок формирования, хранения и использования гарантийного фонда;  Расчетная организация — небанковская кредитная организация, ведущая счета участников клиринга и осуществляющая расчеты по денежным средствам по результатам клиринга на основании поручений и (или) иных документов.
• полномочия, предоставляемые участниками клиринга клиринговой организации, необходимые для обеспечения исполнения обязательств по сделкам, в отношении которых осуществляется клиринг;
• образцы документов, представляемых клиринговой организацией участникам клиринга, а также в случае исполнения функций клирингового центра, организатору торговли, расчетному депозитарию и (или) расчетной организации; образцы документов, получаемых клиринговой организацией от участников клиринга;
• тарифы клиринговой организации. Клиринговые центры в Условия дополнительно включают следующие положения: порядок исполнения расчетным депозитарием и расчетной организацией поручений клиринговой организации по итогам сделок, в отношении которых осуществляется клиринг; порядок и сроки передачи клиринговой организацией в расчетный депозитарий и расчетную организацию поручений и (или) иных документов на проведение операций по торговым счетам участников клиринга по итогам сделок клирингового пула, а также сроки исполнения данных поручений и (или) иных документов; порядок и сроки списания ценных бумаг и денежных средств с торговых счетов участников клиринга на основании поручений, переданных ими в расчетный депозитарий, расчетную организацию и (или) клиринговую организацию; порядок и сроки представления отчетов расчетными депозитариями и расчетными организациями; перечень расчетных депозитариев, расчетных организаций и организаторов торговли, с которыми заключены соответствующие договоры; образцы документов, получаемые от организатора торговли, расчетного депозитария и (или) расчетной организации.
Необходимо отметить, что разрабатываемые Условия осуществления клиринговой деятельности проходят обязательную процедуру согласования в ФКЦБ. Изменения и дополнения в Условия также согласовываются с ФКЦБ и не позднее 10 дней до вступления в действие направляются всем заинтересованным сторонам (участникам клиринга, организаторам торговли, расчетным депозитариям, расчетным организациям).
Внутренний регламент клиринговой организации включает следующие основные положения:
• перечень используемых клиринговых регистров (регистров учета клиринговых операций), разделов клиринговых регистров, а также их назначение и порядок использования;
• порядок взаимодействия структурных подразделений клиринговой организации в процессе обработки отчетов, поручений и (или) иных документов по совершенным сделкам от участников клиринга, организатора торговли или другой клиринговой организации и проведения операций, включая документооборот и разграничение полномочий между различными структурными подразделениями; Расчетный депозитарий — депозитарий, осуществляющий проведение всех операций по счетам ДЕПО участников рынка ценных бумаг при исполнении сделок, совершенных через организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющий соответствующую лицензию ФКЦБ.

Похожие работы:

• Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг
Клиринговой деятельностью на рынке ценных бумаг признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалте...


• Деятельность банков в качестве инвесторов на рынке ценных бумаг
Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных бумаг обычно понимают его деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых и косве...


• Преступления на рынке ценных бумаг
Рынок ценных бумаг в общем виде можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Гражданский кодекс РФ (ст. 142) определяет ценную бумагу как докум...


• Виды операций на рынке ценных бумаг
При классификации сделок с ценными бумагами можно исходить из нескольких критериев. Наиболее важным является деление на кассовые и срочные операции. Различают также арбитражные сделки, основанные на п...


• Депозитарные операции банков на рынке ценных бумаг
В последние годы спрос на депозитарные услуги кредитных организаций резко возрос. Это связано, во-первых, с широким применением бездокументарных, безналичных технологий обращения ценных бумаг, когда ц...